笑はl笑いを大声で笑うことを意味しますか？

lolは実際に「大声で笑う」を表しています。

あなたの解釈は近いですが、「Lは大声で笑う」のではなく、「大声で笑う」と言うのがより一般的です。 それは単語のわずかに異なる配置です。